New aircraft are attracting renewed investor interest as airline fleet renewal accelerates, OEM order backlogs extend and the premium on modern, fuel-efficient technology widens. This session will explore the investment case for new aircraft investment, examining asset selection, lease structuring, depreciation profiles and residual value performance, and how new technology narrowbodies and widebodies compare as an asset class for Japanese investors.

航空会社による機材更新が加速し、OEM（航空機メーカー）の受注残が長期化するなか、燃費効率に優れた最新機へのプレミアムが拡大しており、新造機への投資に対する投資家の関心が再び高まっている。本セッションでは、新造機投資の投資魅力について掘り下げ、機材選定、リース組成、減価償却プロファイル、残存価値などを検証する。また、日本の投資家の視点から、次世代ナローボディ機およびワイドボディ機が投資対象資産としてどのような特徴や魅力を持つのかを考察する。

Chronic OEM delivery delays, elevated new aircraft pricing and sustained airline demand for in-service capacity have repositioned midlife narrowbodies as a high-conviction asset class. This session examines acquisition strategy, lease yields, residual value management and why the current supply and demand imbalance is creating attractive entry points for Japanese investors.

OEM（航空機メーカー）の納入遅延が長期化し、新造機価格が上昇する一方で、航空会社による既存機材への需要は引き続き堅調である。こうした市場環境のなか、中古機市場の中心となるミッドライフのナローボディ機は、魅力的な投資対象として改めて注目を集めている。本セッションでは、ミッドライフ機への投資戦略を取り上げ、機材取得の考え方、リース利回り、残存価値について解説する。また、現在の需給逼迫がなぜ投資機会を生み出しているのか、日本の投資家の視点から考察する。

Understanding airline credit risk is fundamental to any aircraft investment decision. This session offers an update on the current state of the commercial aviation market, examining airline financial health, traffic and capacity trends, regional risk dynamics and what the evolving credit landscape means for lease performance and asset values for Japanese investors.

航空機投資において、航空会社の信用力を正しく見極めることは欠かせないことである。本セッションでは、コマーシャル航空市場の最新動向を踏まえながら、航空会社の財務状況、旅客需要や供給（キャパシティ）のトレンド、地域ごとのリスク要因について解説する。また、変化する航空会社の信用環境が、リース収益や航空機の資産価値にどのような影響を与えるのかを、日本の投資家の視点から考察する。

Demand for narrowbody spare engines has never been stronger. MRO backlogs, extended shop visit turnaround times and a chronic shortage of serviceable capacity are driving airlines to secure engine leasing solutions outside traditional channels. This session will examine the investment case for narrowbody engine leasing, looking at demand dynamics, lease rate performance, asset liquidity and how vertically integrated platforms are redefining the opportunity for Japanese investors.

ナローボディ機向けスペアエンジンの需要は、これまでになく高まっている。MROのバックログ増加、整備期間の長期化、そして慢性的な供給不足を背景に、多くの航空会社が従来の調達手段に加え、エンジンリースを積極的に活用する傾向にある。本セッションでは、ナローボディ機向けエンジンリースの投資魅力を取り上げ、需給動向、リース料率の推移、資産の流動性などを解説。また、エンジンリース、MRO、パーツ事業などを一体的に展開する垂直統合型プラットフォームが、どのように新たな投資機会を創出しているのかについて、日本の投資家の視点から考察する。

Small commercial aircraft are attracting renewed investor attention as regional connectivity, fleet renewal and constrained aircraft supply reshape the market. This session will explore the investment case for turboprops and regional jets, examining asset liquidity, airline demand, lease performance and residual value risk, and how these aircraft stack up against larger narrowbody opportunities for Japanese investors.

地方路線の需要拡大、機材更新の進展、そして航空機供給不足を背景に、小型商業機への投資家の関心が再び高まっている。本セッションでは、ターボプロップ機やリージョナルジェットの投資魅力に焦点を当て、資産の流動性、航空会社の需要動向、リース収益の実績、残存価値リスクなどを解説する。また、これらの機材がナローボディ機と比較してどのような投資特性を持つのか、日本の投資家の視点から考察。

With aviation assets spanning new aircraft equity, midlife debt, engine leasing and USM, the sector offers a broad range of risk and return profiles. But how does aviation finance compare to other private credit opportunities, and which structures best suit Japanese investors? This session examines relative value across the capital stack, the different routes to market available, and how to build a considered allocation to aviation within a diversified portfolio.

航空ファイナンスは、新造機へのエクイティ投資から、ミッドライフ機向け融資、エンジンリース、USM（中古サービス可能部品）投資まで、さまざまな投資機会があり、それぞれ異なるリスク・リターン特性を有する。航空ファイナンスは他のプライベートクレジット投資と比べてどのような魅力があるのか。また、日本の投資家にはどのような投資手法が適しているのか。本セッションでは、航空ファイナンスの資本構造全体を俯瞰しながら、各投資機会の魅力度を比較する。また、投資家が活用できるさまざまな投資アプローチを紹介し、分散された投資ポートフォリオの中で航空ファイナンスをどのように組み入れるべきかを考察する。

Widebody engine leasing sits at the intersection of long-term airline demand, constrained spare engine supply and some of the most technically complex assets in aviation finance. This session will explore the investment case for widebody engine leasing, examining lease structures, residual value characteristics, OEM relationships and how the recovery in long-haul travel is reshaping demand for spare engine capacity for Japanese investors.

ワイドボディ機向けエンジンリースは、長距離路線需要の回復、スペアエンジン供給の不足、そして航空ファイナンスの中でも特に技術的な専門性が求められる資産という複数の要素が交差する魅力的な投資分野である。本セッションでは、ワイドボディ機向けエンジンリースの投資魅力について掘り下げ、リーススキーム、残存価値の特性、OEMとの関係性などを解説。また、国際線需要の回復がスペアエンジン市場にどのような影響を与えているのか、そしてそれが日本の投資家にどのような投資機会をもたらしているのかを考察する。

The market for used serviceable material and end-of-life aircraft assets is attracting growing investor interest as supply chain constraints, OEM delivery backlogs and rising maintenance costs drive airlines and MROs towards alternative parts sourcing. This session will explore the investment case for USM and aircraft teardown, examining asset origination, pricing dynamics, demand drivers and residual value realisation, and how this segment offers a differentiated return profile for Japanese investors.

サプライチェーンの混乱、OEM納入遅延、そして整備コストの上昇を背景に、航空会社やMRO事業者は代替部品の調達を積極的に進めている。その結果、USM市場や退役機資産への投資に対する関心が高まっている。本セッションでは、USMおよび航空機解体（ティアダウン）ビジネスの投資魅力に焦点を当て、機材の調達戦略、価格形成の仕組み、需要を支える要因、そして資産価値の回収プロセスについて解説する。また、この分野が日本の投資家にとって、従来の航空機投資とは異なるリターン機会をどのように提供しているのかを考察する。

Every aircraft investment ends with a transition. How a lessor manages that moment, whether through lease renewal, remarketing to a new airline, outright sale or part-out, has a direct bearing on investor returns. This session examines the mechanics of aircraft transition and what different exit strategies mean for Japanese investors evaluating a lessor's capability.

航空機投資には必ず「出口」がある。リース契約の更新、新たな航空会社への再リース、機体売却、あるいはパートアウト（解体・部品売却）など、リース会社がどのように機材の移行（トランジション）を管理するかによって、最終的な投資リターンは大きく左右される。本セッションでは、航空機トランジションの実務とその重要性について解説するとともに、再リース、売却、パートアウトといったさまざまな出口戦略の特徴を比較する。また、投資家がリース会社を評価する際に、トランジション能力をどのように見極めるべきかについて、日本の投資家の視点から考察する。

JP Lease - Company Overview (approx. 5 minutes, 3–4 slides)

Approaches to Residual Value Risk Assessment in Aircraft Operating Leases (50 minutes)

Key considerations in the appraisal of aircraft and engines (full-life, half-life, and part-out) Overview of maintenance reserves and associated risks Methodologies for residual value assessment of aircraft and engines (Maintenance Adjusted Value, Flyforward Analysis, Part-out Valuation) Engine flight hours

Q&A Session (5 minutes)



"航空機リース投資において、残存価値（Residual Value）の評価は投資収益を左右する重要な要素である。本セッションでは、航空機およびエンジンの価値評価の基本的な考え方から、残存価値リスクの分析手法までを解説する。本セッションでは、航空機およびエンジン評価における主要な考慮事項、メンテナンスリザーブの仕組みと関連するリスク、航空機およびエンジンの残存価値評価手法、整備状態調整後価値、将来価値分析、解体・部品売却価値評価、エンジンの飛行時間・使用状況が価値評価に与える影響について考察する "